科(kē)技(jì )業最大IPO在望 巅峰期的阿裏集團面臨兩大挑戰
點擊數：51992014-05-08 09:54:49 來源: 廣州日報
阿裏巴巴昨向美國(guó)證交會提交招股書 估值或超1500億美元
昨日，阿裏巴巴集團正式向美國(guó)證交會提交招股書，據估算，其籌資額将在150億美元到200億美元之間，超過Facebook的160億美元，而其估值将超過1500億美元，成為(wèi)科(kē)技(jì )行業曆史上規模最大的IPO，馬雲身家将升至120億美元。 另外，在公司治理(lǐ)結構上，阿裏巴巴仍将采用(yòng)合夥人制度。
文(wén)/ 記者薛松
昨日，阿裏巴巴集團正式向SEC（美國(guó)證券交易委員會）提交IPO招股書，與京東集團展開融資競賽。如果阿裏融資額超過Facebook的160億美元，估值将超過1500億美元，将成為(wèi)科(kē)技(jì )行業曆史上規模最大的IPO。
雅虎成IPO最大受益者
不少分(fēn)析師認為(wèi)，阿裏巴巴的業績相當漂亮，正處于巅峰時期，而且趕在了一個極佳的環境中沖刺上市。目前，阿裏巴巴為(wèi)全球最大的電(diàn)商平台，去年零售交易額達2480億美元，根據獨立市場研究公司ForresterResearch的數據，這比亞馬遜和eBay的合并交易額高逾三分(fēn)之一。
華爾街(jiē)分(fēn)析師指出，阿裏巴巴集團IPO招股書中的10億美元籌資金額隻是名義上的數字，僅用(yòng)于計算注冊費。分(fēn)析師預測，籌資額将在150億美元~200億美元。
第二大股東雅虎将從阿裏巴巴IPO上獲取豐厚利益。2005年，雅虎向阿裏巴巴集團支付10億美元，換取了後者40%的股權。
随後，雅虎逐漸從阿裏巴巴身上套現退出。目前，雅虎還持有阿裏巴巴集團22.6%的股權。阿裏巴巴集團的招股說明書表明，這部分(fēn)股份估值已達到約260億美元，雅虎會應要求在首次公開招股中出售2.08億股普通股。按照最新(xīn)的公允價值計算，這部分(fēn)股份的市值為(wèi)104億美元。阿裏巴巴集團的招股說明書還顯示，該公司在2012年向雅虎支付5.61億美元專利授權費。這意味着，9年來雅虎從阿裏身上獲得至少20倍以上的回報。
125億美元！馬雲沖擊首富
根據馬雲8.9%的持股比例，阿裏巴巴IPO成功後其身價将升至125億美元，略低于騰訊馬化騰而略高于百度李彥宏，預計中國(guó)首富争奪戰除了王健林之外也就是這互聯網三巨頭的“三人轉”。
據彭博億萬富豪指數，馬雲身家淨值今年以來增加89億美元，目前為(wèi)125億美元。而在去年，馬雲身家僅排在胡潤中國(guó)百富榜第29位，估計淨财富為(wèi)40.5億美元。阿裏執行副主席蔡崇信的身家也達48億美元。若阿裏巴巴未來幾月成功上市，公司的28名合夥人和創始人都将因此成為(wèi)億萬富豪。
在公司治理(lǐ)結構上，阿裏巴巴仍将采用(yòng)合夥人制度，以“确保公司的文(wén)化傳承”。根據招股說明書，阿裏将同馬雲、蔡崇信、軟銀以及雅虎簽訂一項協議，使得即便不計算AB股，馬雲手裏至少也掌控42.5%的投票權，再通過此次上市回購(gòu)雅虎一半股票及合夥人制度對董事會成員的指定、合夥人持有的股權，馬雲牢牢掌握着阿裏的控制權。
巅峰期的阿裏集團面臨兩大挑戰
1、向移動端市場轉型偏慢
一位行内人士說，招股書更多(duō)體(tǐ)現出阿裏巴巴是PC時代的王者，很(hěn)容易通過大筆(bǐ)購(gòu)買流量來促進交易。阿裏巴巴産品線(xiàn)繁雜，卻沒有一個出色的移動入口，隻能(néng)通過其擅長(cháng)的收購(gòu)來打開局面。
與其他(tā)兩大巨頭相比，阿裏在移動互聯網的優勢并不太明顯。不過，招股書顯示，移動端占阿裏巴巴集團成交量的比重增長(cháng)迅猛，2012年第二季度時僅為(wèi)4.6%，到2013年第四季度末已達19.7%。2013年12月，共有1.36億的活躍用(yòng)戶通過移動端訪問了淘寶、天貓和聚劃算等平台。
2、遭遇騰訊這個強勁對手
中國(guó)有超過6億網民(mín)，移動霸主騰訊推出的微信在中國(guó)擁有3.55億用(yòng)戶，騰訊在投資入股另一大電(diàn)商京東之後，對阿裏的威脅與日俱增。目前，阿裏巴巴已經投入巨資，在移動通訊應用(yòng)、在線(xiàn)視頻、地圖導航等多(duō)個領域和騰訊展開競争。
騰訊也正通過微信和财付通提升其在中國(guó)電(diàn)子商務(wù)市場的影響力。一項調查顯示，近三分(fēn)之一的阿裏商戶在微信上開了店(diàn)鋪。商戶對阿裏廣告服務(wù)的高收費感到不滿，這可(kě)能(néng)對阿裏的廣告收入和利潤率造成不良影響。
